El Banco Central de la República Argentina (BCRA) aceleró la compra de reservas durante octubre y acumuló US$341 millones en las primeras siete jornadas del mes. La cifra equivale al 72% de los US$474 millones adquiridos durante septiembre y refleja un incremento en el ritmo de intervención de la autoridad monetaria en el mercado cambiario.
El promedio diario de compras pasó de US$22 millones en septiembre a US$49 millones en octubre. La mejora se produce en un contexto en el que el Gobierno busca fortalecer las reservas internacionales para afrontar los vencimientos de deuda, cumplir con los compromisos asumidos con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y llegar al próximo año electoral con mayor margen de maniobra financiera.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) aceleró la compra de reservas durante octubre y acumuló US$341 millones en las primeras siete jornadas del mes. La cifra equivale al 72% de los US$474 millones adquiridos durante septiembre y refleja un…
Desde la consultora Invertir en Bolsa (IEB) señalaron que la acumulación de divisas será clave para atravesar 2027. “El BCRA también necesita munición para atravesar el año electoral, cumplir con las metas acordadas con el FMI y afrontar sus propios vencimientos, como los Bopreal de 2027”, indicaron en un informe.
A esa necesidad se suma el programa financiero del Tesoro, que contemplaba colocar deuda en dólares en el mercado local por US$5.000 millones durante el próximo año. Sin embargo, la suba del riesgo país encarece el financiamiento y reduce las posibilidades de concretar esas operaciones en condiciones favorables.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) aceleró la compra de reservas durante octubre y acumuló US$341 millones en las primeras siete jornadas del mes. La cifra equivale al 72% de los US$474 millones adquiridos durante septiembre y refleja un…
En ese escenario, el Tesoro podría recurrir a las reservas del Banco Central para afrontar sus compromisos externos. Durante este año, el organismo monetario le vendió al Tesoro la mitad de los dólares que había comprado, una dinámica que limita el efecto de las intervenciones cambiarias sobre la acumulación neta de reservas.
Qué factores pueden impulsar las reservas
La posibilidad de sostener el ritmo de compras dependerá, en parte, de la oferta de divisas que ingrese en los próximos meses. Según las estimaciones de IEB, el sector agropecuario podría aportar unos US$9.000 millones durante el cuarto trimestre, correspondientes a liquidaciones pendientes.
A ese flujo se sumarían otros US$4.600 millones provenientes de obligaciones negociables y emisiones de deuda de provincias y otras entidades subnacionales que todavía estaban pendientes de liquidación, según la información citada por la consultora a partir de una presentación del BCRA.
IEB también destacó la puesta en marcha del proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), destinado a ampliar la capacidad de transporte y exportación de petróleo de Vaca Muerta, con avances previstos para comienzos de 2027. El desarrollo podría contribuir a incrementar los ingresos de divisas vinculados con las exportaciones energéticas.
Por su parte, Portfolio Personal Inversiones (PPI) señaló que durante octubre el Banco Central compró, en promedio, el 11,7% del volumen operado en el mercado cambiario, frente al 3,5% registrado en septiembre. El dato muestra una mayor participación del organismo en las operaciones de cambio.
La deuda corporativa y provincial, otra fuente de dólares
El financiamiento obtenido por empresas y provincias también aparece como un factor relevante para el ingreso de divisas. Según PPI, septiembre fue el segundo mejor mes en volumen de emisiones de deuda desde que se reactivaron estas operaciones tras las elecciones legislativas nacionales de 2025.
Durante ese mes se colocaron US$3.411 millones. De ese total, US$600 millones correspondieron a la emisión de deuda de San Juan, mientras que el resto provino de colocaciones corporativas, entre las que se destacaron las operaciones de empresas del sector energético como YPF, Tecpetrol y Vista.
La evolución de las reservas dependerá de cuánto de esas divisas termine ingresando al mercado cambiario y de las necesidades de dólares del Tesoro para cumplir con sus obligaciones. Aunque el aumento de las compras del BCRA representa una mejora en el ritmo de intervención, la capacidad de sostener la acumulación será determinante para afrontar los compromisos financieros de 2027.
