La actividad económica registró en marzo un repunte de 3,5% respecto de febrero y una suba interanual de 5,5%, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos. El dato mostró una recuperación luego de dos meses consecutivos de caída y fue celebrado por el Gobierno nacional, aunque distintos economistas privados advirtieron que persisten señales de una recuperación desigual entre sectores y dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento en los próximos meses.
El rebote tuvo un carácter generalizado: 14 de los 15 sectores relevados por el Indec mostraron avances, a diferencia de meses anteriores, cuando la expansión se concentraba en actividades vinculadas al comercio exterior, el agro y las finanzas. El ministro de Economía, Luis Caputo, se mostró optimista y aseguró que espera una recuperación más fuerte durante mayo y junio, impulsada por reformas estructurales y obras de infraestructura.
Desde la consultora Eco Go, el economista Sebastián Menescaldi consideró que el dato de marzo “es bueno”, aunque aclaró que el crecimiento continúa concentrado en sectores específicos. “La cosecha está creciendo 20% en términos del volumen total de este año respecto al otro”, explicó, y agregó que la energía y la intermediación financiera también mostraron avances. Sin embargo, advirtió sobre la persistencia de “una economía dual”, con actividades que siguen rezagadas o muestran subas muy leves respecto de los niveles alcanzados en febrero de 2025.
Una mirada similar planteó María Castiglioni, directora de C&T Asesores Económicos. La especialista sostuvo que “la recuperación de marzo superó las previsiones” y destacó que el nivel de actividad incluso avanzó más de lo que había caído en los meses anteriores. No obstante, remarcó que el análisis debe observarse en una perspectiva más amplia, ya que el primer trimestre del año pasado había mostrado niveles excepcionalmente altos de actividad. “Se está comparando contra un primer trimestre que había sido muy positivo el año pasado”, señaló.
Castiglioni anticipó además que el agro volverá a ser uno de los principales motores de crecimiento durante abril y mayo, junto al transporte vinculado a la cosecha gruesa. Aunque proyectó una mejora gradual del comercio, descartó saltos significativos como los observados en marzo. Según las estimaciones de la consultora, la economía podría cerrar el año con un crecimiento levemente superior al 3%. “Nuestras últimas proyecciones son de aumentos en torno al 3,2% en el segundo trimestre, 3,6% para el tercer trimestre y cerca del 4% hacia el cuarto trimestre”, precisó.
En la misma línea, Claudio Caprarulo, de Analytica, proyectó un segundo trimestre más dinámico gracias al impulso del agro y la minería. “Para el segundo trimestre proyectamos un mayor crecimiento respecto al primero, entre otros, por la estacionalidad en la producción del agro y la mayor producción minera”, explicó.
El Gobierno apuesta a profundizar esa recuperación a partir de una serie de medidas económicas y regulatorias. Caputo sostuvo que la mejora de la actividad comenzará a “retroalimentarse” con iniciativas como la concesión de 9.000 kilómetros de rutas nacionales, la Ley de Presunción de Inocencia Fiscal y la Ley de Modernización Laboral. “Los empresarios ahora saben cuánto sale un despido”, afirmó el ministro, al defender la reducción de cargas laborales y la implementación del Fondo de Asistencia Laboral. Sin embargo, en el sector privado persisten dudas sobre la reglamentación de esas reformas y sobre la necesidad de nuevas garantías jurídicas para asegurar el funcionamiento del régimen de Inocencia Fiscal.
