El impacto de las elecciones presidenciales en Estados Unidos, programadas para el 5 de noviembre de 2024, es un tema de gran relevancia económica, especialmente para mercados emergentes como Argentina.
Las decisiones tomadas en la Casa Blanca pueden influir significativamente en el comportamiento del dólar, los mercados financieros y la economía del país sudamericano.
Dólar y mercados
Una de las cuestiones más críticas es el futuro del dólar estadounidense. Si Donald Trump regresa a la presidencia, se estima que las políticas de consolidación fiscal podrían tener poco efecto en la devaluación del dólar, ya que cualquier intento de erosionar la independencia de la Reserva Federal o intervenir unilateralmente en el mercado cambiaría las expectativas económicas de manera drástica.
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Antes de las elecciones, el dólar ya ha mostrado un desacople de las políticas de la Fed, lo que se traduce en una “prima electoral” del 2%, anticipando el impacto de posibles guerras comerciales.
El informe sugiere que si Trump vuelve a ser elegido, podríamos ver un aumento significativo en el gasto en defensa en Asia, similar a los niveles de la Guerra Fría, lo que complicaría la recuperación económica de muchos países en desarrollo tras el gasto de estímulos durante la pandemia.
Impacto en Argentina
Una victoria de Trump podría ser políticamente favorable para Argentina, dada la afinidad ideológica de su presidente, Javier Milei, con el exmandatario estadounidense.
Esto podría facilitar un mejor diálogo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para renegociar deudas y ajustar programas de asistencia.
Sin embargo, el proteccionismo característico de Trump podría obstaculizar las exportaciones argentinas hacia Estados Unidos, ya que las tarifas arancelarias más altas limitarían el acceso a este importante mercado. Además, una posible apreciación del dólar impactaría negativamente en las monedas emergentes y en los precios de las materias primas que Argentina exporta.
Inmigración y crecimiento económico
La política de inmigración también se encuentra en el centro del debate. Un regreso a las restricciones de Trump podría reducir las ganancias de nómina en Estados Unidos en 1,5 millones anuales y disminuir el crecimiento del PIB estadounidense en casi un punto porcentual.
Por otro lado, si Kamala Harris gana, se anticipa que se mantendrían las políticas de Biden, lo que tendría un impacto menor en las nóminas y el crecimiento.
Los aranceles propuestos por Trump no solo afectarían a la economía estadounidense, sino que también reducirían el crecimiento económico en China y Europa, lo que podría llevar a una mayor inflación y a la necesidad de que los bancos centrales de Occidente retracen la flexibilización monetaria.
Tasas de interés
Un Congreso dividido podría llevar a un aumento en las tasas a corto plazo si los republicanos ganan, aunque los bonos a largo plazo no experimentarían un aumento significativo debido a la expiración de recortes fiscales de Trump.
En contraste, una victoria demócrata podría resultar en un ambiente más favorable para las tasas de interés, con menos expectativas de inflación descontrolada.
