Un análisis del Ing. Roberto Carnicer, director del Instituto de Energía de la Universidad Austral, sostiene que el aumento de marzo trasladó solo parte del shock petrolero internacional y plantea una pregunta clave: si el precio del crudo bajó, ¿debería reflejarse también en los surtidores?
La discusión sobre el precio de los combustibles en la Argentina no debería centrarse únicamente en si la nafta aumentó cuando subió el petróleo, sino también en si ese comportamiento será simétrico cuando el mercado internacional muestra una baja.
Para Roberto Carnicer, director del Instituto de Energía de la Universidad Austral, “la discusión no debería ser si la nafta subió cuando subió el crudo, sino si ahora bajará cuando el crudo cayó”. Según explica, “hasta el 12 de junio, el surtidor argentino había trasladado solo parcialmente el shock petrolero de marzo”, mientras que “la baja fuerte del WTI aparece recién en los últimos tres días posteriores al corte analítico”.
El análisis remarca que el momento en que ocurrió la baja del petróleo es determinante para interpretar su posible impacto sobre los precios locales.
Por ese motivo, considera que “para analizar el traslado a surtidor conviene separar dos momentos: primero, el período hasta el 12 de junio, previo al anuncio; segundo, la baja posterior del crudo y su eventual impacto sobre el precio de la nafta”.
No hubo una relación automática entre el petróleo y la nafta
Según Carnicer, “en abril y mayo el crudo continuó en niveles elevados, pero la nafta no repitió nuevos saltos”, lo que “muestra que el mercado local amortiguó el shock, ya sea por política comercial, márgenes, impuestos, o decisiones de estabilización”.
A partir de ello, plantea que “si el aumento no se trasladó en forma plena cuando el crudo subía, tampoco es automático que la baja se traslade plenamente cuando el crudo cae. Pero sí abre una discusión legítima sobre cuánto margen existe para reducir o, al menos, evitar nuevos aumentos”.
¿Existe margen para que baje la nafta?
El análisis calcula que la caída del WTI desde los US$ 84,88 por barril registrados el 12 de junio hasta alrededor de US$ 76,54 el 17 de junio representa una baja cercana al 9,8%.
Si se aplicara la misma elasticidad observada durante marzo, el precio de la nafta súper tendría un margen teórico de reducción de aproximadamente $117 por litro, hasta ubicarse cerca de los $1.926.
En un escenario de traslado pleno de la baja del crudo, el precio teórico rondaría los $1.842 por litro, con una reducción cercana a $201 respecto del valor vigente, aunque el propio informe aclara que se trata únicamente de una referencia porque el precio final depende de múltiples componentes además del petróleo.
Finalmente, resume la conclusión central de su análisis: “Nuestra lectura es que marzo absorbió solo una parte del shock del crudo y que luego la nafta se mantuvo relativamente contenida. Pero también es cierto que la baja reciente del WTI abre una ventana para revisar precios. No necesariamente para una baja plena, pero sí para evaluar una reducción parcial o, como mínimo, para evitar nuevos aumentos mientras el crudo se estabiliza en niveles menores”.
