El escenario cambiario en Argentina no para de sorprender, mientras la inflación sigue su curso, el dólar parece haber encontrado un techo y comenzó un descenso que sorprende a ahorristas y empresas. Al cierre de esta semana, el dólar minorista perforó el piso de los $1.400, ubicándose en los $1.395, un valor que no se veía desde octubre del año pasado.
Las 3 razones detrás del “veranito” cambiario
¿Cómo es posible que el dólar baje con una inflación acumulada superior al 15% en el último semestre? Los analistas coinciden en tres factores clave que están “planchando” la cotización:
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Ingreso masivo de divisas: La combinación de las colocaciones de deuda de provincias y empresas, sumado al inicio de la liquidación de la cosecha fina y gruesa, ha inundado el mercado de oferta.
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El Banco Central saca músculo: La entidad ya acumula compras netas por US$ 5.427 millones en lo que va del año, cumpliendo la mitad de la meta anual del FMI en tiempo récord.
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El fin de la demanda del “Blue”: Con un acceso más fluido al mercado oficial y sin las restricciones del cepo que marcaron el 2025, el dólar informal perdió su atractivo. Hoy, el blue se consigue a $1.390, por debajo incluso del tipo de cambio bancario.
Riesgo País en mínimos y bonos en alza
El optimismo financiero no solo se ve en las casas de cambio. El Riesgo País se desplomó un 10% en abril, perforando los 560 puntos básicos. Este indicador, que mide la confianza de los inversores externos, refleja el buen momento de los bonos argentinos, que ya subieron un 6% en lo que va del mes contagiados por una tregua en los conflictos de Medio Oriente.
¿Hasta cuándo durará el dólar barato?
A pesar de la euforia, consultoras como EPyCA advierten sobre la “apreciación cambiaria”. El dólar está hoy en niveles similares a los previos a la crisis de 2025. El interrogante que desvela a la city es si este esquema de “dólar planchado” es sostenible o si estamos ante una olla a presión que depende exclusivamente del ajuste sobre los ingresos reales de la gente.
El Central, un comprador serial en el mercado
La estrategia de intervención del BCRA en el Mercado Libre de Cambios (MLC) no solo se mantiene firme, sino que se acelera. Solo el pasado jueves, la entidad que conduce Santiago Bausili se alzó con u$s93 millones, la cifra de compra más alta registrada desde febrero de 2025.
Con este movimiento, el organismo monetario ya suma u$s582 millones en apenas diez días de abril. En lo que va de 2026, el saldo a favor es abrumador: las compras superan los u$s4.581 millones, llevando las reservas brutas hasta los u$s44.442 millones. Esta acumulación es, en última instancia, el ancla que permite que el dólar blue y el oficial sigan bajando pese a la inflación.
