En este contexto, la Provincia cuenta con autorización legislativa para refinanciar sus pagos, algo que ocurrirá antes de que finalice el mes.
Según datos del Ministerio de Hacienda y Finanzas, Mendoza deberá pagar en marzo 49,34 millones de dólares (entre capital e intereses) y 21.296 millones de pesos, siendo el tercer más pesado del año en cuanto a vencimientos (sólo superado por junio y diciembre).
La provincia aprovechará que cuenta con el aval de la Legislatura para salir al mercado de capitales y colocar bonos por hasta 852 mil millones de pesos (el total de los vencimientos del año). El ejercicio ocurrirá antes de que finalice marzo.
“Lo vamos a definir durante esta semana. Pero es un hecho que saldremos al mercado a colocar bonos antes de que finalice el mes” afirmó el ministro de Hacienda y Finanzas, Víctor Fayad.
La buena noticia de la pax cambiaria
Un dato positivo para Hacienda es, sin dudas, la quietud del tipo de cambio, que no sólo se ha mantenido estable en las últimas semanas, sino que el valor del dólar se alejó del pico que tocó a comienzos de año -cerca de los $1.500- y cotiza en la banda de los $1.400 pesos.
Esto implica un beneficio, ya que Mendoza necesitará menos pesos para comprar los dólares para pagar su deuda en moneda extranjera.
Buena calificación, pero con riesgos
En tanto, la calificadora de riesgos Moody’s Local Argentina afirmó las calificaciones crediticias de la Provincia de Mendoza en A-.ar con perspectiva estable.
La nota alcanza tanto a la calificación de emisor en moneda local a largo plazo como a distintos instrumentos de deuda. La perspectiva estable implica que no se prevén cambios significativos en los fundamentos crediticios en el corto y mediano plazo.
La calificadora sostuvo que la evaluación contempla el perfil de vencimientos de deuda y la evolución de los resultados fiscales, tras años de disciplina fiscal sostenida. También destacó la proporción de ingresos propios en comparación con otras jurisdicciones, atribuida a una economía provincial diversificada que sostiene la recaudación.
No obstante, advirtió que una parte relevante de la deuda permanece denominada en moneda extranjera.
El informe señala que la Provincia probablemente deba recurrir a distintas fuentes de financiamiento para afrontar los próximos vencimientos de capital y, al mismo tiempo, sostener niveles adecuados de inversión en obra pública.
En el plano macroeconómico, recordó que los gobiernos subnacionales enfrentaron un contexto adverso en los últimos años y que en 2025 se observó un deterioro de las métricas fiscales, asociado a una menor actividad económica.
Para 2026, el escenario base prevé una normalización gradual de las principales variables.
Entre las fortalezas crediticias, Moody’s enumeró los sólidos márgenes operativos y resultados fiscales recientes, además de la diversificación económica. Como factores de riesgo, mencionó la exposición a deuda en moneda extranjera y el débil entorno operativo nacional.
La calificación podría mejorar ante un incremento sostenido de ingresos propios o una reducción del peso de la deuda en divisas, mientras que un deterioro fiscal persistente o mayores presiones de liquidez podrían derivar en una baja de la nota.
